证券时报网2019-01-30 22:52

 

       今日晚间，上交所发布《上交所发布就设立科创板并试点注册制相关配套业务规则公开征求意见的通知》，对科创板股票发行上市审核规则、科创板股票上市委员会管理办法、科技创新咨询委员会工作规则、科创板股票发行与承销实施办法、科创板股票上市规则、科创板股票交易特别规定等6项配套业务规则公开征求意见。

       在征求意见稿中，上交所明确了个人投资者参与科创板股票交易门槛、交易制度、打新制度等多项内容。

 

       现时报君将要点梳理如下：

 

       个人投资者参与科创板股票交易门槛：

       1、证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元

       2、参与证券交易满24个月

 

       科创板股票交易：

       上市后5日内不设涨跌幅限制，之后涨跌幅为20%；

       申报数量：单笔申报数量应不小于200股，可按1股为单位进行递增。市价订单单笔申报最大数量为5万股，限价订单单笔申报最大数量为10万股；

       申报价格：按照股价所处高低档位，实施不同的申报价格最小变动单位，以降低低价股的买卖价差；

       引入盘后固定价格交易。盘后固定价格交易指在竞价交易结束后，投资者通过收盘定价委托，按照收盘价买卖股票的交易方式。盘后固定价格交易是盘中连续交易的有效补充，可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。

       相关规则并未提及T+0。

 

       科创板打新：

       保留“持有1万元以上沪市流通市值的投资者方可参与网上发行”的有关规定，并将现行1000股/手的申购单位降低为500股/手，每一个申购单位对应市值要求相应降低为5000元；

 

       首发上市条件：

       1、符合中国证监会规定的发行条件；相关规定明确了允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市；

       2、发行后股本总额不低于人民币3000万元；

       3、首次公开发行股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，首次公开发行股份的比例为10%以上；

       4、市值及财务指标满足本规则规定的标准；

       5、上交所规定的其他上市条件。

 

       首发上市共有5套市值指标：

       1、预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；

       2、预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%；

       3、预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；

       4、预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；

       5、预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

 

       战略配售：

       科创板允许首次公开发行股票数量在1亿股以上的发行人进行战略配售；不足1亿股、战略投资者获得配售股票总量不超过首次公开发行股票数量20%的，也可以进行战略配售。

 

       关于并购重组及借壳：

       科创板公司的并购重组应当围绕主业展开，标的资产应当与上市公司主营业务具有协同效应，严格限制通过并购重组“炒壳”“卖壳”。

 

       退市及重新上市

       压缩科创板企业退市时间：触及财务类退市指标的公司，第一年实施退市风险警示，第二年仍然触及将直接退市。

       已经明显丧失持续经营能力者，将启动退市。如上市公司营业收入主要来源于与主营业务无关的贸易业务或者不具备商业实质的关联交易收入，有证据表明公司已经明显丧失持续经营能力，将按照规定的条件和程序启动退市。

       重新上市：不再设置专门的重新上市环节，已退市企业如果符合科创板上市条件的，可以按照股票发行上市注册程序和要求提出申请、接受审核，但因重大违法强制退市的，不得提出新的发行上市申请，永久退出市场。

 

       特定股东减持：

       优化股份减持方式，允许特定股东每人每年在二级市场减持1%以内首发前股份，在此基础上，拟引导其通过非公开转让方式向机构投资者进行减持，不再限制比例和节奏，并对受让后的股份设置12个月锁定期。

       适当延长核心技术人员的锁定期，上市后36个月不得减持股份。对于上市时尚未盈利的公司，控股股东、董监高人员及核心技术人员在公司实现盈利前不得减持首发前股份，但公司上市届满5年的，不再受此限制。

       同时为创投基金等其他股东提供更为灵活的减持方式。在首发前股份限售期满后，除按照现行减持规定实施减持外，还可以采取非公开转让方式实施减持，以便利创投资金退出，促进创新资本形成。

 

       股权激励：

       扩展了股权激励的比例上限与对象范围。

       比例：将上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的股票总数的累计限额由10%提升至20%。

       对象范围：允许单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、实际控制人及其配偶、父母、子女，成为股权激励对象，但需要在上市公司担任主要管理人员、核心技术人员或核心业务人员。

 

       关于商誉：

       科创板公司实施重大资产重组的，应当按照《企业会计准则》的有关规定确认商誉，足额计提减值损失。

 

       关于做空：

       科创板股票自上市后首个交易日起可作为融券标的，且融券标的证券选择标准将与主板A股有所差异。

       此外，证券时报记者从上交所相关负责人处获悉，科创板目前并无任何储备项目及名单。