中期价值方面，经济数据总体向好，未来关注地产恢复速度，若不及预期则有可能酝酿新的政策预期；估值端强调“持续稳定和活跃资本市场”，互换便利工具与增持回购再贷款作为托底工具或在市场运行偏离目标时加码，市场中期向好的基调不变。 市场方面，日前出现有持续性的热点，意味着指数修复会有持续性。量能尚有欠缺，意味着需要循序渐进的过程。二级市场上昨日场内高低切换，整体风险度下降，市场的安全边际提升。 消息方面，并购重组再放松，历史上并购重组放松时多对应着比较温和的市场背景。

短线看，中东局势成为金价利多导火索，隔夜黄金价格形成向上有效突破。能否突破前高仍需观察中东局势力度，若局势平息黄金价格将重归基本面。 中线来说，美联储高利率叠加关税给经济双重施压，衰退预期并未发生根本性改变，同时通胀回落提振美联储宽松预期，震荡偏多。更大层面来说，美元信用弱化+央行购金行为是金银上涨的底层逻辑，短时间不会扭转，但节奏上会受到通胀、经济、货币政策、关税等影响。