高层会议落地，宏观经济方面，强调“起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力”，政策定调方面，强调“要用好用足宏观政策”、“增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕”，相较去年的积极定调，最新的措辞更偏向对已有政策的落地、应用，下一步对宏观级政策的预期偏平，市场预期偏中性。5月、6月，预计国内层面基本面平静，注意留意海外的风险点。 期指方面，近日基本面并无特别变化，对行情的判断依旧需要依赖量能与轮动规律。目前的量能整体较高，这种量能即使要走弱也是震荡反复式。轮动规律上看IM、IC整体领涨，IH、IF整体滞涨，有高低切换的空间，短期整体有安全边际。

短线，隔夜传出秘鲁能源危机，或影响白银供应；中东局势方面，美伊冲突大方向趋于缓解，特朗普访华提振风险预期，但仍存在不确定性。 中长线来看，霍尔木兹海峡封锁超过60天，油价维持高位，能源供给缺口对全球宏观压力的负面影响逐步显现，重点关注3个月后全球宏观经济变化。但美联储下一任主席凯文沃什的“缩表+降息”货币政策在一定程度上对冲了单纯降息所带来的利多影响，另外缩表或进一步加大流动性风险。