沪铝可能延续下有去库/成本/产能天花板托底、上有淡季需求弹性不足+绝对库存仍偏高压制的区间震荡：目前国内铝锭社会库存仍在一百三十万吨级，但已出现阶段去化，加之下游加工开工进入淡季偏弱，因此沪铝主力大概率继续震荡拉扯，短线情绪会被中东地缘+美元加息预期摆动放大，继续按区间震荡参与。 氧化铝仍处于过剩现实 vs 矿端/安检扰动的预期博弈：现货均价仍在2650–2800元/吨附近，而盘面近日的拉升更多来自几内亚铝土矿出口管制/配额政策预期+山西安全排查导致局部停产整改，导致空头平仓与情绪修复，但国内运行产能高位、检修复产与新增释放、港口累库压力仍在，决定它很难走成干脆利落的单边反转，接下来几内亚政策只停留在预期而供应恢复，反弹也有可能遇阻，从而以低位短线的反弹对待。

近期工业硅现货价格回落，华东通氧553现货价格为9150元/吨，华东421价格为9400元/吨，从供给端看，当前西南地区小幅复产，新疆硅厂存在复产预期，工业硅供给充足。上周开炉率为29.97%，较上周略有回升，周产量79070吨.从需求端看，下游方面，有机硅市场减产挺价，下游接受度尚可，多晶硅价格维稳，下游接货意愿较弱。从成本端看，近期工业硅成本变化不大，截至6月12日，四川工业硅（4系为主）成本在8568元/吨左右，云南（4系为主）工业硅成本在9424/吨左右，新疆工业硅成本（4、5系均有）在8568元/吨左右。工业硅利润维稳，截至6月12日，四川工业硅综合利润在144元/吨左右，云南工业硅综合利润在42元/吨左右，新疆工业硅综合利润在225元/吨左右。

近期现货价格跟随盘面运行，工业级碳酸锂市场均价在169000元/吨，电池级碳酸锂均价在172000元每吨，下游库存有所消化，其对碳酸锂刚需采购，终端市场需求分化。上游锂盐厂近期小幅减产，行业库存小幅去库，行业供给情况尚可。近期碳酸锂原料价格跟随运行，行业成本在145439元/吨，矿石法企业利润较好。当前碳酸锂基本面偏强运行。

夜盘7月合约涨710元收104980元，伦敦涨138.5美元收13713.5美元，因乐观与美伊达成和平协议等。宏观面国内积极，1季度GDP增5%，4月工业增加值同比增4.1%增速回落，5月进出口增22.6增速回升，大型制造业PMI51.1。美国1季度GDP增2%回升，5月CPI4.2%上升，ISM制造业PMI54。ICSG数据：3月全球精炼铜过剩缩小，精铜消费增速低于产量，但矿产量增速远低于原生铜产量增速。自由港印尼矿复产低于预期，铜精矿加工费持续创历史新低。三交易所总仓单下降。美元指近期反弹震荡、300股指调整。美伊表态达成协议。沪铜指震荡，操作上轻仓短线参与，不追涨杀跌。关注宏观、美元、股指、政策、加工费、下游需求等。