近期工业硅现货价格企稳反弹，华东通氧553现货价格为8750元/吨，华东421价格为9050元/吨，从供给端看，近期新疆地区存在生产扰动，西南地区复产增加，工业硅供给仍然充足。上周工业硅行业库存变化不大，截至7月4日，全国工业硅开工率为30.8%，较上周略有下降，周产量74940吨.从需求端看，有机硅市场提涨，下游需求尚可，多晶硅价格大幅调涨，下游接受度较差。从成本端看，近期工业硅成本略有下行，截至7月4日，四川工业硅（4系为主）成本在9181元/吨左右，云南（4系为主）工业硅成本在9628/吨左右，新疆工业硅成本（4、5系均有）在8300元/吨左右。工业硅利润回升，截至7月4日，四川工业硅综合利润在-518元/吨左右，云南工业硅综合利润在-457元/吨左右，新疆工业硅综合利润在-300元/吨左右。

氧化铝盘面延续强势，站上3200点。近月更加强势。氧化铝近月的强势除了基本面有一定利多支撑外，期货仓单处于低位是最核心的支撑要素。但是氧化铝整体的供需结构仍处于弱势，尤其是供应压力仍然较高，导致其供需基本面仍然对价格产生压制，现货价格也明显不如期货近月价格强，显然2507合约是交割因素驱动的上涨，而非反映的产业基本面现实，建议投资者审慎看待，并聚焦于主力2509合约的波动逻辑上，当前运行弱反弹走势。以上观点仅供参考，期有风险，入市需谨慎。

沪铜高开走低小幅震荡。宏观面国内积极政策延续，不过美国1季度经济负增长，中美制造业PMI仍处临界值之下。4月全球精铜需求增速大于产量增速，国内5月精铜及铜材产量同比较大增长。铜精矿加工费维持低位盘整，矿端供应紧张持续。上海仓单维持跌势，美元底部趋势线位置反弹震荡，国内股指延续震荡上行。美总体通报关税“最后期限”以及税率，表示考虑铜关税50%。美盘趋强，伦铜沪铜调整，因担忧宏观和需求等。走势看沪铜指数顶部下降趋势线位置下短线调整。操作上暂观望或轻仓短线参与，不追涨杀跌。关注宏观、美元、股指、政策、加工费、需求等。