不锈钢

钢厂10月排产增加，现货资源充足、社库累增，贸易商低价促销，供应压力未减。需求端，“金九银十” 不及预期，节后需求萎靡，下游仅刚需采购、补库意愿低，原料价格下降后，钢厂成本支撑减弱但小幅盈利，减产动力不足，需矛盾持续，基本面偏弱势。

铁矿石

长期来看贸易战仍有变数，铁矿石西芒杜矿山增产等，将导致黑色估值高度受压制。中期来看，中美谈判进展良好，经济会议、十五五规划，产业压减粗钢、国内反内卷等等政策，或对大宗商品整体为利多。短期来看，钢厂利润不佳，多数亏损，铁矿石需求预计持续不佳。技术上来看105美金左右压力较大，钢材需求和宏观政策没有利多拉动，铁矿石或仍表现为区间震荡。近期重点关注政策利多。

螺纹钢

中长期来看，国内需求下降、出口环境仍可能会恶化，钢材的估值难以提升。中期来看，中美谈判进展良好，下半年经济会议、压减粗钢、国内反内卷等等政策，或对大宗商品整体为利多。短期来看，国内需求仍不佳，出口对于价格影响较大，目前价格处于低位，如果后期出口能继续好转，则有望带来一波上行；反之，价格或仍为低位震荡。另外近期关注政策利多。

玻璃

据卓创数据统计，浮法白玻价格大稳小动，沙河地区部分大小板零星小涨，其他区域基本稳定。当前停产消息支撑下，市场情绪有所好转，部分中间商补货尚可，浮法厂出货得到支撑，但下游暂保持按需提货为主。

纯碱

据卓创资讯统计，国内纯碱市场平稳运行，交投气氛淡稳。期货盘面价格震荡运行，市场观望情绪伴随，下游用户坚持按需采购。纯碱厂家整体库存下降明显，部分厂家仍有待发订单支撑，稳价情绪犹存。当前多数纯碱厂家持续亏损，主要下游产品成本压力亦较大。

焦煤

当前01合约盘面已充分消化市场的主要交割压力与弱需求预期，后续市场交易逻辑将逐步向12月冬储动态及政治局会议政策导向切换。从合约间对比来看，01 合约仍面临现存交割仓单的压制，而 05合约在冬储行情启动与政策利好释放的潜在预期下，具备更强的博弈空间与上行潜力。

焦炭

第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动，近期受原料煤价格回调影响，焦炭成本端支撑力度有所减弱，焦炭01合约偏弱运行，后续需重点跟踪高炉铁水变量及煤价走势。

热轧板卷

中长期来看，国内需求下降、出口环境仍可能会恶化，钢材的估值难以提升。中期来看，中美谈判进展良好，下半年经济会议、压减粗钢、国内反内卷等等政策，或对大宗商品整体为利多。短期来看，国内需求仍不佳，出口对于价格影响较大，目前价格处于低位，如果后期出口能继续好转，则有望带来一波上行；反之，价格或仍为低位震荡。另外近期关注政策利多。